Depremden sonra seçim fiyatlanması geliyor! Borsayı gelecek günlerde ne bekliyor?
Son yılların en hareketli haftalarını yaşayan Borsa İstanbul, haftanın son işlem gününü yüzde 0,54 değer kaybederek 5.058,75 puandan tamamladı. Depremin yaşandığı süreçte beş gün kapalı kalan borsa alınan tedbirlerden destek alarak kayıplarını telafi etti. Yerli yatırımcının büyük ilgi gösterdiği borsada seçim öncesinde yönlendirilmiş rallilerin olabileceği piyasalarda dillendirilmeye başlandı.
Borsa İstanbul kapalı kaldığı beş günün ardından değer artışları ile işlemlerine yeniden başladı. Deprem sonra anormal değer kayıpları yaşayan borsa açılışının ardından kayıplarını telafi etti. Bir süredir devam eden aşırı fiyatlanmalar yerini normal reaksiyonlara bırakırken çimento, demir çelik ve inşaat yan sanayii hisselerinde de aşırı fiyatlama süreci bitmiş durumda. Borsadaki fiyat hareketlerinin önümüzdeki günlerde seçim takvimine göre şekillenmesi bekleniyor.
DEPREM FİYATLANMALARI BİTTİ
Depremlerin ardından gelen süreçte çimento, demir çelik ve inşaat yan sanayii hisselerinde hızlı bir artış gözlendi. Ekonomi Gazetesi’nden Barış Erkaya’nın haberine göre, deprem sonrasında ağır yıkımın olduğu bölgenin yeniden imar edilmesinden iş hacmi yaratması beklenen çimento, demir çelik ve inşaat yan sanayii hisselerinde de aşırı fiyatlama süreci bitmiş durumda. Son halka arz edilen hisseler yeniden en çok kazandıranlarda boy göstermeye başlamış görünüyor. Şu ana kadar hisse senetleri üzerinde depremin yıkıcı etkilerinin yarattığı yansımaları da gördük, yeniden toparlanma çabasıyla ortaya çıkacak büyümenin yaratacağı sektörel yansımaların etkilerini de. Yani borsada artık agresif deprem fiyatlamaları bitmiş gibi görünüyor.
SENARYO NEGATİF YÖNDE DEĞİŞEBİLİR
Şimdi önümüzde daha kritik bir takvim var. Aslında depremle ilgili acı haberlerin arasında çok da ilgilenmediğimiz 2022 yıl sonu bilançoları... Bilanço açıklamaları neredeyse tamamlanmak üzere. Ardından çok hızlı bir şekilde ilk çeyrek bilanço değerlemelerine geçilmeye başlanacak. Ki bu kısım çok kritik. Çünkü yüksek enfl asyon döneminden daha az yüksek enflasyon dönemine geçiş beklenirken yaşanan yıkıcı depremler ve toparlanma çabaları nedeniyle bu senaryonun negatif yönde değişme olasılığı ortaya çıktı. Bu da hem Borsa İstanbul’da bu yıl için beklenen getiri seviyesini yukarı çekebilir hem de bilanço analizlerini de değiştirebilir.
BORSA BU SEÇİMLERDE DAHA FARKLI TEPKİLER VEREBİLİR
Tüm bunlardan daha kısa vadede yatırımcıların hayatına girebilecek olan takvim, seçimler. Henüz seçimlerin ertelenmesine ilişkin hiçbir işaret veya açıklama yok. Hatta erkene (Mayıs) alınıp alınmayacağını göreceğimiz bir 10-15 günlük süre var önümüzde. Mart ayının 11’ine kadar yapılacak olan açıklamayla seçim süreci hızla başlayabilir de Haziran’da normal süresinde gerçekleşebilir de. Burada önemli olan seçim fiyatlamalarının hızla başlayacak olması. Özellikle bu seçimlerde Borsa İstanbul’un önceki seçimlere göre biraz daha farklı bir reaksiyon sergileme olasılığının üzerinde durmak şart gibi.
BÖYLESİ İLK KEZ OLUYOR
Çünkü neredeyse hiçbir seçim dönemi öncesinde ekonomi yönetimlerinin insanları hisse senedi piyasasına teşvik ettiğini görmemiş, borsanın seçim dönemlerinde bu kadar çok yerli yatırımcı kontrolünde olduğuna da şahit olmamıştık. Dolayısıyla aslında genel ekonomik durumun insanlar üzerinde yarattığı negatif etkiyi algısal olarak yıkabilecek, yani enflasyonist baskıyı hafi fletmeyi sağlayabilecek en önemli yatırım enstrümanı olarak halen Borsa İstanbul’u görmek mümkün. Bunun da seçim öncesinde yönlendirilmiş rallilere sebep olma olasılığı yavaş yavaş piyasada dillendirilmeye başlıyor. Öte yandan bir kısım analistin ise borsada kısa vadede tam tersi yüksek bir risk gördüğünü de hatırlatalım. Bu kesim, orta ve uzun vadede beklentileri olumlu olsa da kısa vadede hisse senetlerinde yeni bir düşüş dalgasının yaşanabileceği inancında.
