Derinlemesine Analiz, Teyitli Haber! Tıkla ve favori kaynağın yap.
ABD doları son dönemde dirençli bir görünüm sergilese de uzun vadeli tablo biraz daha farklı olabilir. Avustralya'nın en büyük ve köklü bankalarından Westpac, dolar üzerindeki baskının önümüzdeki dönemde yapısal sorunlarla daha da belirginleşebileceğini düşünüyor.
Bankanın raporunda euro ve sterlin için de dikkat çeken tahminler var. Westpac, EUR/USD paritesinin 2027 sonuna kadar 1,21 seviyesine, GBP/USD'nin ise 1,39'a yükselebileceğini öngörüyor.
Westpac'e göre dolar açısından temel risklerin başında ABD'deki bütçe dengesizliği geliyor. Buna yükselen borç servis maliyetleri ve Federal Reserve'ün zayıflayan sözlü yönlendirmesi de ekleniyor. Yani mesele yalnızca kısa vadeli piyasa hareketlerinden ibaret değil. Banka, doların geleceğine ilişkin asıl baskının daha derinde, ABD ekonomisinin yapısal görünümünde olduğunu düşünüyor.
Dolar endeksi bu ay yön bulmakta zorlandı. 10 Temmuz seviyesinin 0,5 puan üzerine çıktıktan sonra dönemi 1,5 puanlık düşüşle 99,5 seviyesinde tamamladı.
Westpac'in dikkat çektiği nokta da tam olarak burada. ABD-İran arasında anlaşmaya varılamaması ve piyasalarda Fed'in yıl sonuna kadar faiz artıracağı beklentisi bulunmasına rağmen dolar belirgin bir güçlenme gösteremedi. Bankaya göre bu kararsız görünüm, ABD ekonomisine yönelik iyimserlik ile enflasyon endişelerinin aynı anda fiyatlandığı bir ortamda ortaya çıktı.
Son 30 günlük dönemde dolar endeksinin hareketinde euro ve sterlin belirleyici oldu. Her iki para birimi de yaklaşık 1,5 sent değer kazandı. Euro 1,16 dolar, sterlin ise 1,36 dolar seviyesine ulaştı.
Westpac, bu seviyelerin euro ve sterlin açısından tarihsel olarak çok zorlayıcı olmadığını düşünüyor. Üstelik euro bölgesi ve İngiltere'de büyüme ile enflasyon risklerinin daha olumlu bir dengeye doğru ilerlediği görüşünde. Banka, 2027 sonu için belirlediği hedeflere ulaşıldıktan sonra ise her iki para biriminde daha yatay bir görünüm bekliyor.
Westpac'in dolar üzerindeki baskının süreceği yönündeki değerlendirmesi, günlük piyasa hareketlerinden çok daha geniş bir çerçeveye dayanıyor.
Bankaya göre ABD'nin uzun yıllardır devam eden ekonomik üstünlüğü artık giderek daha dar bir zemine oturuyor. Mevcut görünümün uzun vadede sürdürülebilir olup olmadığı da bu nedenle sorgulanıyor. Raporda siyasi ayrışmaya da ayrıca dikkat çekiliyor. Avrupa'da savunma ve ekonomik kalkınma konusunda ortak hedeflerin daha fazla öne çıktığı belirtilirken, ABD'de partizan çatışmaların devam ettiği vurgulanıyor.
Kamu borcu yalnızca ABD'nin sorunu değil. Avrupa ve İngiltere de benzer bir gündemle karşı karşıya. Ancak Westpac'e göre ABD'nin bütçe pozisyonundaki yapısal dengesizlik, ülkeyi diğer ekonomilerden ayıran temel unsurlardan biri.Artan borç servis maliyetleri de bu tabloyu daha zor hale getiriyor. Buna bir de Federal Reserve'ün sözlü yönlendirmesine yönelik piyasa endişeleri eklenince, doların uzun vadeli görünümündeki soru işaretleri biraz daha büyüyor.
Google Play
App Store
11:56
